Desde o segundo bimestre de 2022, as cotações do petróleo e do minério de ferro seguem apresentando uma tendência de alta.
O barril brent que alcançou a cotação de US$ 76,59 em 8 de dezembro do ano passado, ontem, 18/jan, estava cotado a US$ 84,98. No início de novembro/22, a tonelada do minério de ferro alcançou US$ 80,03 e agora está em US$ 121,19.
Podemos explicar este comportamento através da reabertura do mercado chinês que ocorre com a flexibilização das restrições impostas pela politica de covid-zero e os respectivos lockdowns. A China é a principal consumidora de minério de ferro e está implantando um conjunto de medidas de estímulos econômicos, como pacotes de infraestrutura.
As dificuldades conjunturais do petróleo ocorridas logo após a invasão da Ucrânia pela Rússia sinalizam um arrefecimento. Na medida que há uma reorganização da cadeia produtiva, com o petróleo russo que deixou de ir para a Europa e passou a ser direcionado para o oriente.
Para empresas industriais, que tem aço ou minério de ferro como insumos de produção, é possível negociar derivativos, tais como futuros ou forwards, e travar o preço futuro de compra destas matérias-primas, trazendo mais previsibilidade para o negócio.
O petróleo e outros combustíveis, incluindo o Heating Oil, negociado na CME e na ICE, que apresenta boa correlação com o óleo diesel brasileiro, também pode ser comprado via derivativo, sem consumir caixa e protegendo a companhia contra possíveis altas de preço.
Atualmente, a curva de futuros do Heating Oil está em queda, favorecendo o hedge (proteção) daqueles que já querem fixar seus preços futuros de compra, especialmente para o segundo semestre de 2023, como se pode verificar nas tabelas e gráfico abaixo (preços na CME e ICE).
Para saber mais como os derivativos de commodities podem ser usados para proteção de seu negócio, entre em contato com a Damke Consultoria e Treinamento.
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Na tabela acima, vemos curva de futuros em queda na CME, com preços abaixo de 3 USD/barril a partir de jun/23, com base no “Prior Settlement” ou Preço de Ajuste. Fonte: https://www.cmegroup.com/markets/energy/refined-products/heating-oil.quotes.html
No quadro acima, o gráfico mostra a alta de preço do futuro do Heating Oil com vencimento em fevereiro/23, na ICE, no dia 19/janeiro/2023. Por outro lado, a tabela mostra a curva de futuros em queda, a 2,90 USD/barril para julho/23, com base no “Last Price” (último preço). O petróleo Brent fez movimento de preço similar neste dia.
Fonte: https://www.theice.com/products/201/Heating-Oil-Futures/data?marketId=6219273
